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Banking. Pandemic. Latin America.

Banking. Pandemic. Latin America.

​​

​​​Banking and pandemic in 2020 

 

An opinion piece by Giorgio TretteneroSecretary GeneralFederación Latinoamericana de Bancos (FELABAN).


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En español: Este artículo está disponible en español desplazándose a continuación.


BOGOTA, Colombia​

27 April 2020


The Covid-19 pandemic has suddenly and unexpectedly slowed the global economy. Aggregate supply has almost stopped, and consumer confidence and uncertainty have taken over the overall economic environment. This situation turns out to be of greater magnitude when it comes to emerging markets such as Latin America. 

Several factors are related to such behaviour. The first has to do with financial channel, where the phenomenon used to be presented in economic research literature[​1] as “sudden stop”, in which international capital flows stop their flow to emerging markets, leading to tensions in foreign exchange, capital and credit markets. 

Today, emerging markets have shown the effective realisation of this phenomenon. According to the Institute for International Finance (IIF)[​2]​, with data as of 9 April, the contraction of capital flows to emerging markets is the most pronounced in historical records, which will affect external accounts, possibly drain international reserves, and thus the liquidity position of financial systems.  

Other factors playing in emerging markets include low fiscal room, poor institutional quality, poor export diversity, the absence of high-value manufacturing production, and informal economic and labour markets, among many others. ​

It must be said from a monetary point of view, the monetary authorities in Latin America have responded with swift measures that led to the reduction of the cost of money (monetary policy interest rate reductions), increased liquidity (increases in regular and extraordinary quotas), greater collateral spectrum (purchase of public and private securities)  and measures to stabilize foreign exchange markets (derivative operation) among many others. This first response unfortunately is only the initial cost to maintain financial stability, given the occurrence of an adverse event of titanic dimensions in the economy. 

In the medium term, parliamentary authorities will continue to monitor meticulously the behaviour of monetary and financial variables to act to the extent that the room for manoeuvre permits. However, fiscal policy will be decisive in helping households, businesses, and other economic operators. In Latin America, there is a phenomenon of economic and labour informality that makes it difficult to develop targeted support plans for low-income populations.[​3] This is one of the deepest challenges that economic authorities face in preventing the destruction of ties between households, businesses and governments. 

In addition, it must be said that banking has been far from a passive player in this emergency. On the one hand, digital channels have been working at full time showing that payment points, ATMs, applications,  websites  and agent banking  are ways that allow greater reach for the realisation of non-face-to-face payments, which today, are so necessary. This involves spending, staff availability at different computer centres 24 hours a day, increased actions to prevent fraud and cybersecurity, among others. On the other hand, according to FELABAN[​4]analysis, the banks in the region have created new lines of credit, adjusted instalment terms of active loans, granted deferments of instalment payment for certain periods, provided grace periods, eliminated charges, as well as applied credit risk treatment according to the exceptional and urgent situation that the world now experiences. Many of these actions are voluntary, others have required that financial supervisory authorities loosen their position in consensus with the industry. ​

All the actions of governments and the private sector are aimed at containing the economic trauma on the groundIf this be the case, it could automatically transfer as shocks to the financial and banking sector, and thus affect financial stability. Today, having a healthy financial system – minding all of its actors in different facets – is equivalent to the nervous system of the human body being willing to connect organs to their function.  

I cannot help but refer to the importance that inclusion and financial education is currently taking. The evidence shows that those individuals who hold today a formal account can be subject to government aid, as well as the chance to reduce the risks of social contact and use of cash as payment. Of course, financial guidance, information and training is vital for people in emerging countries. At the moment,  perhaps by force of events, many understand the importance of savings – even in low amounts – and personal finances, of having credit history, and the need to draw up budgets and set goals in terms of their assets. It begs to be said the issues of fraud prevention and cybersecurity, where we are safe from this threat. For this, a lot of guidance and information is required for individuals and companies. An answer to these problems is required from an industry point of view to better prosecute efforts. 

Hard times have crossed humankind throughout historyGetting though this chapter in history will depend on how quickly we work together while keeping objectives clear In this task, the financial sector as a whole is of course part of the solutionAlthough to date the sector has contributed a lot, it remains  able to continue tprovide greater support to householdsbusinesses and governments. ​


[1] Un análisis conceptual y practico hecho por Caballero y Krishnamurthy (2004) puede ser visto en: https://economics.mit.edu/files/12614

[2] https://www.iif.com/Portals/0/Files/content/2_IIF2020_April_CFR.pdf

[3] FELABAN examinó con mayor detalle el fenómeno de la informalidad económica. Detalles en http://felaban.s3-website-us-west-2.amazonaws.com/noticias/Noticia-2020-02-17.pdf

[​4] https://www.felaban.net/noticia.php?id=333



En español



La banca y la pandemia del 2020

 

La pandemia del COVID19 ha frenado la economía mundial de manera súbita e inesperada. La oferta agregada casi que se ha detenido, y la confianza del consumidor y la incertidumbre se han apoderado del entorno general del circuito económico. Esta situación resulta ser de mayor magnitud cuando se habla de los mercados emergentes, como lo es América Latina.

Varios factores están relacionados con dicho comportamiento. El primero tiene que ver con el canal financiero, donde se presenta el fenómeno conocido de antaño por la literatura económica[​1] como sudden stop, en el cual los flujos de capital internacional detienen su flujo hacia los mercados emergentes dando lugar a tensiones en los mercados cambiarios, de capitales y de crédito.

Hoy, los mercados emergentes han mostrado la materialización efectiva de este fenómeno. Según el Institute for International Finance (IIF)[2], con datos al 9 de abril pasado, la contracción de flujos de capital a los mercados emergentes es la de mayor magnitud en los registros históricos, lo cual afectará las cuentas externas, posiblemente drene las reservas internacionales y, con ello, la posición de liquidez de los sistemas financieros.

Otros factores que juegan en los mercados emergentes, son el bajo espacio fiscal, la pobre calidad institucional, la escasa diversidad exportadora, la ausencia de una producción manufacturera de alto valor y la informalidad económica y laboral, entre muchos otros.

Hay que decir que, desde el punto de vista monetario, y en una respuesta veloz y sin precedentes históricos, las autoridades monetarias de América Latina respondieron con medidas que propiciaron la reducción del costo del dinero (reducciones de tasas de interés de política monetaria), aumento de la liquidez (ampliaciones de cupos ordinarios y extraordinarios), mayor espectro de colaterales (compra de títulos públicos y privados) y medidas de estabilización de los mercados cambiarios (operaciones derivadas) entre muchas otras. Esta primera respuesta desafortunadamente no es más que la cuota inicial para mantener la estabilidad financiera, ante la ocurrencia de un suceso adverso de dimensiones titánicas en la economía.

En el mediano plazo, las autoridades monetarias seguirán monitoreando meticulosamente el comportamiento de las variables monetarias y financieras para actuar en la medida en que el margen de maniobra así lo permita. Sin embargo, la política fiscal será determinante para ayudar a hogares, empresas, y demás agentes económicos. En América Latina, existe un fenómeno de informalidad económica y laboral que dificulta la elaboración de planes de apoyo focalizado a poblaciones de bajos ingresos[3]. Este uno de los retos más profundos que las autoridades económicas afrontan para impedir la destrucción de los lazos entre hogares, empresas y gobiernos.

Adicionalmente, hay que decir que la banca ha estado lejos de ser un actor pasivo en esta emergencia. Por un lado, los canales digitales han estado funcionando a tope mostrando que puntos de pago, cajeros electrónicos, aplicaciones, páginas web y Corresponsales No Bancarios son una forma que permite capilaridad para la realización de pagos no presenciales, que hoy por hoy, son tan necesarios. Esto implica erogaciones de gasto, disponibilidad de personal en los distintos centros de cómputo las 24 horas del día, mayores acciones para prevenir el fraude y la seguridad cibernética, etc. Por otro lado, de acuerdo con el examen de FELABAN[4], los bancos de la región han creado nuevas líneas de crédito, refinanciado las cuotas de los créditos vigentes, otorgado aplazamientos de pago de cuotas por algunos pe​ríodos, periodos de gracia, eliminación de cargos, así como un tratamiento de riesgo crediticio acorde con la situación excepcional y urgente que el mundo experimenta. Muchas de estas acciones son voluntarias, otras han requerido que la supervisión financiera flexibilice su postura en consenso con la industria.

El conjunto de las acciones de gobiernos y sector privado buscan que los traumatismos del sector real, no se trasladen automáticamente al sector financiero y bancario, originando sobresaltos que afecten la estabilidad financiera. Hoy por hoy, contar con un sistema financiero sano (todos sus actores en diferentes facetas) es equivalente a que el sistema nervioso del cuerpo humano esté dispuesto a conectar los órganos ante las eventualidades que se acaezcan.

No puedo dejar de referirme a la importancia que en estos momentos cobra la inclusión y la educación financiera. La evidencia está mostrando que aquellos individuos que posean una cuenta formal, hoy pueden ser objeto de ayudas gubernamentales, así como la posibilidad de transar reduciendo los riesgos del contacto social y uso del pago en efectivo. Por supuesto la orientación, información y capacitación en términos financieros es vital para la población de países emergentes. En estos momentos, quizás por la fuerza de los acontecimientos, muchos entiendan la importancia del ahorro (así sea en cuantías bajas) y de las finanzas personales, de contar con historia crediticia, y la necesidad de elaborar presupuestos y trazarse objetivos en términos de sus activos. Ni qué decir de los temas de prevención de fraude y seguridad cibernética, donde estamos seguros desde esta Federación, que se requiere de mucha orientación e información para personas y empresas. Incluso, consideramos que se requiere una respuesta a estos problemas desde el punto de vista de la industria para encausar mejor los esfuerzos.

Duros tiempos se atraviesan en la historia de la humanidad. Del trabajo común y de los objetivos claros dependerá que tan rápido superemos este capítulo. En esta tarea el sector financiero en su conjunto por supuesto es parte de la solución, y aunque a la fecha ha aportado mucho, aún está en capacidad de continuar brindando un mayor apoyo a hogares, empresas y gobiernos.



[1] Un análisis conceptual y practico hecho por Caballero y Krishnamurthy (2004) puede ser visto en: https://economics.mit.edu/files/12614

[2] https://www.iif.com/Portals/0/Files/content/2_IIF2020_April_CFR.pdf

[3] FELABAN examinó con mayor detalle el fenómeno de la informalidad económica. Detalles en http://felaban.s3-website-us-west-2.amazonaws.com/noticias/Noticia-2020-02-17.pdf

[​4] https://www.felaban.net/noticia.php?id=333





Financial inclusion; Supervision